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図1　変換したGDPと半導�����]�����x場/（SPT-Total）との動向比較

図1は　GDPについて、��二�vの表1に��した「当�QGDP変換値=当�QGDP-�i�QGDP」とGDP数値を変換した後の数値と半導�����]�����x場（�i工��と後工��を含む半導�����]����の������を含めた�x場）の�i�Q比（成長率）を2003〜2012�Qの10�Q間に渡り図��化したものである。半導���x場と同様、GDPを数値変換することによりGDPと半導�����]�����x場の数値が同じ��(sh┫)向の風の中で変化している様子を理解できる。
　
半導�����]�����x場の成長率に�瓦垢諳k�Q先の予�R値ガイドラインは、半導���x場と同じように下記の数式Inoue Formulaで�瑤襪海箸�できる��　����例としてIMFの最新データである2010�Q10月版を使��し2011�Qを����(j┫)とすると、2011�Q半導�����]�����x場の成長率ガイドライン（Inoue Formula）は次式のようになる��　

Inoue Formula= α x (–0.6% 〔変換後GDP〕　+ β) = 1.0%　

-0.6% 〔変換後GDP〕は��二�vの表2を参照し、定数α、βは現�X、半導���x場と同様、�b理的な�Q出はできていないが、経�x�Г箸靴董乢�=15, β=10/15 (≒0.67) %」を採��する。

�tち、半導���x場と同じようにGDP数値を使��することにより、�k�Q先における半導�����]�����x場の変化を半導���x場と同じように�`で見える形にすることを可�Δ箸�、「風の流れ」の��(sh┫)向と�咾気��瑤襪海箸�できるのである。

図2　Inoue Formulaにてパラメータ変換したGDPと半導�����]�����x場との動向比較

図2は、�峙����Q式をより�k層理解してもらうため、�i�vの半導���x場と同様、GDP変換値に定数βに加えたInoue Formulaにて数値����し、図��化した�}法を半導�����]����に適��したものである��　図2より、経済指�YであるGDPと半導�����]�����x場があるパラメータを介することにより、相関関係を�eって連動している様子をより�k層�z��に�瑤襪海箸�できる。

ただし、本�}法で忘れてならない点として、�i�v半導���x場とGDPとの相関関係で述べたのと同じように以下の二つがある。�kつは、�峙��Q出�}法で把�曚任�るのは、ガイドラインであって最終数値ではないということである。求めようとする数値レベルがガイドラインレベルであれば、�峙��}法により�uられる数値で問��はないが、より高い�@度を�eった予�R数値を求める場合には、���k�vにて予�R�}法の比喩として使った、洋菓子の�kつミルフ��ーユを作るように半導���x場、半導�����]����の�|々の要素に�瓦垢觧弭佑鯆_ねることにより数値����を行わねばならない。

図3　半導�����]�����x場における四半期ベースと�Qベースとの比較

二つ�`として、図3に��すように�峙�ガイドライン数値は、�寃Qベースの�Q間平均値であり、四半期ベースで�i�Q同期比を見た場合にはピークとボトムがあり、その数値に差がある。　この数値の差がそれぞれの四半期において同じ�Qであっても異なる�x場�茲��擇澆世掘��寃Qと�Q度での�Q間予�R数値に�瓦�、差異を発�擇垢詬廾�にもなる��　����例として、半導�����]�����x場の2009�Qの�寃Q、�Q間ベースでの�i�Q比は「マイナス成長」であり、四半期ベースで2009�QQ1〜Q3も�i�Q同期比は「マイナス成長」であるが　2009�QQ4は「プラス成長」と　風の流れる��(sh┫)向が逆になっている。

図4　半導���x場と半導�����]�����x場との動向比較

図4は半導���x場と半導�����]����の�i�Q比（成長率）を2003〜2012�Q（�寃Q）の10�Q間に渡り図��化したものである。半導���x場と半導�����]����が1：2の相関関係を�eったような連動性を�[�気気擦襪發里痢◆，修離如璽燭鮠W(w┌ng)��し、互いの相関関係を理解するのは�Mしい。

半導���x場と半導�����]����（������）との数式としての連動性は　下記の数式Inoue Formulaで�瑤襪海箸�できる。
��二�vにおいて、半導���x場の成長率ガイドラインは次式で��されることを紹介している。
半導���x場の成長率ガイドライン　= 5　x (変換後GDP + 2 ) ----- 数式A

�峙�にて半導�����]����の成長率ガイドラインは次式で��される。
半導�����]�����x場の成長率ガイドライン = 15 x (変換後GDP + 10/15 (≒0.67) ) ---- 数式 B

数式AとB から、変換後GDPを介し半導���x場と半導�����]�����x場の相関関係を数式として求めると　次式になる。
半導�����]�����x場の成長率 = 3 x (半導���x場の成長率 – 20/3 (≒7) ) ---　数式C

図5　Inoue Formula（数式C）にてパラメータ変換した半導���x場と半導�����]����との�Q間ベース動向比較

図5は、�峙�数式Cをより�k層理解してもらうため、半導���x場と半導�����]����を数式Cのパラメータを介し図��化したものであり、本図より相関関係を�eって連動している様子をより�k層�z��に�瑤襪海箸�できる��　

なお、�峙�数式,A, B, Cは�k次��(sh┫)��式であるが、それぞれの相関関係にて、より�k層の�Z��性を求めるのであれば、�k次��(sh┫)��式ではなく、二次��(sh┫)��式、��次��(sh┫)��式と�H次元化することにより数学的には可�Δ任△�。

�k��(sh┫)で現在、半導��の設��投�@金�Yにおいて�f国Samsung、��湾TSMC、�盜�Intelの3社の和が����の2/3をも��めており、この3社による半導�����]�����x場への影�x��が�jきいため、本数式とは別にこれら3社の設��投�@金�Yの動向を確認する��要がある。

図6　Inoue Formula (数式C) にてパラメータ変換した半導���x場と半導�����]����との四半期ベース動向比較

半導���噞における成長率を考察する時、�Q平均値では2010�Qのように四半期ベースでのピークとボトムに�jきく差がある場合にあまり�T味を�eたないものとなる。これゆえ、�峙�数式Cが四半期ベースであっても適��可�Δ�どうかを確認する��要がある。　図6は、図5と同じ内容を数式Cのパラメータを介し、2008〜2010�Qの3�Q間、12四半期を図��化したものであり、　本図より数式Cが四半期ベースの動向比較に�瓦靴討發任眦�応可�Δ塙佑┐�。

また、2010�QQ2〜Q4において半導�����]�����x場は半導���x場「（または数式Cにより�Q出された半導�����]�����x場）」と比較して、相�甘�に高い成長率を��している。この半導�����]����において高い成長率を�擇鵑製jきな要因は、毎�Q�j型設��投�@を実施している�f国Samsungと��湾TSMCが2010�Qには2009�Q比2倍以�屬寮���投�@を行ったことによる影�xが�jきい。現�X、両社とIntelを��せた3社に�瓦垢�2011�Q設��投�@金�Yの��式発表はなく、2011�Q1月の���Q発表を待たねばならないが、2010�Qと同��度の�j型設��投�@を期待したい��　

次�v��四�vは、現在タブレットPCとスマートフォンと�H機�Ψ搬喘蒔�の新����が�Q社より次々と�x場投入され�B��となっているが、タブレットPCとスマートフォンが��成長する背景を分析する。この分析により、タブレットPCとスマートフォンの次にどのような�H機�Ψ搬喘蒔�の新����が今後投入されるのかを模索する�Bがかりとしたい。

参考�@料
1. 国際通貨基金(International Monetary Fund-IMF) ホームページ
2. 世�c銀行(World Bank) ホームページ
3. 世�c半導���x場統��(World Semiconductor Trade Statistics-WSTS) ホームページ
4. 国際半導�����]����材料協会(Semiconductor Equipment and Materials International-SEMI) ホームページ
5. 半導���噞における「風を読む」II〜GDPと半導���x場との相関関係から導く
6. 半導���噞における「風を読む」I