半導���x況の�v復��れはこれからどうなるか、考察する
国内はもとより、�L外出張でタクシーを�W��するときは運転�}に��ず「最�Z、景気はどう？」と聞くようにしている。景気の現場の実感を�瑤襪燭瓩任△襦�2�Q�iにシリコンバレーを訪れた時タクシードライバによると�k般住�瓩硫然覆�1億2000~3000万��だと聞いた。こりゃバブルだな、と直感した。案の定、その1�Q後にサブプライムローン問��が浮�屬靴�。先週、���]����メーカーの���Qがずらりと発表されたが、いずれも��収��益、���Cも�Hい。昨今の世�c同時不況と����メーカーの停�]とを考察してみたい。
日本経済新聞の見出しは、「日立ハイテク、純�W益49%��」、「TOWA、�k転最終���C」、「SUMCO、純�W益57%��」、「東エレク、営業�W益82%��」と、���]����メーカー半期���Q及び2009�Q3月期見通しはいずれも暗い。半導�����]����の売り�屬欧�毎月の定点�莟Rで報じてきたように、販売�Y、�p�R�Yとも�i�Q割れが��いている。最�Zは、�i�Q同月比でマイナス40%と��しい落ち込みが日本�x場において2ヵ月連��して見られた。
���]����への発�Rが��ってきているのは、これまでけん引してきたメモリーの価格が��落しており、半導��メーカーが投�@を�呂┐討い襪燭瓩�。日本�x場では、東��とエルピーダメモリが����を引っ張ってきた。この先はどうなのか。半導��の�v復��れと最�Zの世�c金融不況がどうなっているのか、冷��に振り返ってみる。
今から1�Q�iに�盜颪離汽屮廛薀ぅ爛蹇璽麑筱�が発覚し、その余�Sについて消�J�vの�Aい�呂┐�おきるだろうが、���Bオリンピックと�j統�訛�挙があるため不況に陥ることはないだろうという楽�菘�な見�気��盜颪離▲淵螢好箸砲呂△辰�。住�瓮丱屮襪�銀行から借りた消�J�vの返済�]りにつながり、消�J行動が�U限されるという見�気�主だった。このため、今�Qの後半には半導���x況は�v復すると予�Rされた。
それが、実は銀行の債権を証�w会社に売り証�w化し、さらに別の証�w会社へと�盜颪�ら英国、日本、EUの金融機関へと広がっていった。リーマンブラザース証�wの破たんにみられるように、金融機関の�eつバランスシートがどこまで健��なのか��く見えなくなった。金融機関やファンドは�@金不�Bになり、これまで保�~していた株を売り、最�Zの株�Wを�dいた。株�W＝企業価値�Wという図式から、これからの景気の先行きを不�W��する向きが�\えている。
日本の銀行はまだましだというテレビの�h�b家はいるが、これは�臙翳�����が�O�c党からさんざんたたかれながらも不良債権処理を�唸圓靴燭�かげで銀行がまともになったためだ。かつて�o的�@金の�R入だけではだめだった。�o的�@金を何度も�R入しても銀行の�O�\努��での不良債権処理は��々として進まなかった。
しかし、まともになったはずのその銀行がバブル崩�s後に�g見した��し�qりを始めるのではないかという懸念の�mも出ている。日本のモノづくり�噞とて、�W穏としていられない。
エレクトロニクス�噞を�Г┐訝羮�企業主��のサポートインダストリへの��し�qりが見られると、エレクトロニクス�噞への影�xも�jきくなる��心配の�|は、金融だけではないところにある。�k�気如�半導��を使うエレクトロニクス機�_を�Aうのは消�J�vであり、企業である。日本経済は、消�J�vの給与所�uが抑えられ、企業が���Cを出すことで経済はここ2~3�Q好調と言われてきた。ということは、消�J�vがエレクトロニクス����を�Aう財布のひもは�wく、しかもここにきて企業の投�@�T欲も落ちてくることはこれから先の経済�X況にとってはあまりよい��向ではないといえる。
ではどうすべきか。中国は�盜颪籠�本に輸出することで�Pばしてきたと言われるが、輸入�Yも実は少なくない。�盜餬从僂虜�乱により、中国経済はこれまでのような2ケタ成長はいかないまでも1ケタ成長することは間違いない。マイナス成長では��してない。5~8%��度は成長するわけだから中国やインドなどの成長�x場を狙うことで当�Cは企業の収益を確保する�妓�へ行くのではないだろうか。
また応��分野の�x場として、新しい環境、医��、�鯲隹�、などの分野を切り��くことが未来につながるだろう。��楽でお金を使うのではなく、要求の�咾な�野でお金を使う�気�景気浮揚になりやすい。
