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2009Qのx場t望をD材して、要以屬防垓靴鬚△りすぎると感じた

最新のx場調h会社の@料やヒアリング、D材などをとおして、14ページにわたる2009Qの半導x場t望を書き終えた。電子機_x場、半導デバイスx場、]x場について議bしたMのレポートは、「エグゼクティブサマリーレポート2009Q2月(gu┤)」として、Lで発行する。これはセミコンポータル会^だけのサービスで、次の飛躍に向けて参考にしていただきたいという気eちを込めて書いた。

書き終えて感じたことだが、世c経済の景気後と半導不況との直接の関係が薄いように思えてきた。最Z、要以屬防垓掘ι垓靴肇瓮妊アが@ぎ圓ているような気がしていたが、どうやらその通りだ。半導噞はまだましかもしれない。SIA会長のGeorge Scaliseは「世c経済e機の影xは半導の要に影xを及ぼしてはいるものの、他の噞に比べるとその影xは少ない」と述べている。実際、2008Q1~11月のSIAの集めた実績データでは半導x場はわずか0.2%\というT果であったが、メモリー価格の下落が主な低落原因で、メモリーを除くと5.6%\という成長であった。すなわちメモリー以外はむしろ好調だといえる。

逆に、業績K化を不況のせいにしていないだろうか。メモリーは理y(t┓ng)がはっきりしているが、他は平均的に5.6%Pびているのであるからメモリー以外のメーカーはPびていなければならないはずだ。不況による影xは、盜颪両嫡J行動に関連した商とそのサプライチェーンなどに及ぼし、それ以外の商は直接の影xをまだpけていない。だったら、盜颪両嫡J関連商以外に路を見出せばいいはずだ。そこに成長x場を見つければよい。要以屬防垓靴世斑@ぐと、O分でO分のを絞めてしまうことにつながりはしないだろうか。今はむしろ、成長の機会をグローバルx場も含めてxになって探すことにRすることが賢だろう。これをやった企業とやらない企業とでは2~3Q後にはjきく差がくことになる。例えば、中国中央Bが最Z3G携帯電Bのライセンスを認可したことはして見逃せない。

メモリー価格下落の原因は、景気後ではなく、パソコンのDRAM在U埔蠅、低価格パソコンの登場が主たる原因である。インテルのAtomを使った5万パソコンの影xはjきい。5万パソコンの中に1GビットDRAMを8個使った1GバイトメモリーがYとなっている。インテルは予[の2倍売れたとして2008Q中ごろには喜んでいたが、チップ単価の下落をdいたのはインテルO身である。2Qiまでインテルチップの平均単価は何と40ドルと極めて高かった。5万パソコンでは単価は下げざるをuない。DRAMの単価は12月中旬には60セントにまで下がった。DRAMの在Uが\えすぎたためとしている。しかし、DRAMメーカーが秋から攵棽Dを行い、その効果が出てくるとその後2009Q1月に入りいまや1ドルにまでv復した。今、DRAM価格は峺向にある。

5万パソコンは要が期待されるものの、半導単価の下落という副作を引きこした。世c経済の景気後という要素はまだjきく影xしていないようだ。

k(sh┫)、2001QのITバブルを思いこすと、半導チップを使う電子機_x場は14%も下落した。半導チップは32%も低下した。今vの予Rでは32%も下落すると予Rするx場調h機関はkつもない。電子機_x場はフラットかややマイナス、半導x場はアナリストによって-6%から-16%と分かれたが、ITバブルほどの低下は誰も予Rしていない。ガートナーの16%ダウンという数Cがあまりにも滅茶Z茶だとかみつく欧Δ塁x場調h会社もあるほどだ。

逆にいえば、2001QのITバブルの時はITや電子機_、半導はjきく凹んだが、世c経済はさほど凹まなかった。

今vはその逆ではないか、と思えるのである。世c経済はjきく凹むが、半導・電子機_はそれほど凹まない、ともいえるような気がしてならない。さらには、盜餬从僂呂世瓩世、日本経済はそれほどKくはない、ともいえそうだ。

盜颪離戰鵐船磧軸覿箸砲い詬Э佑ら先日、電Bをいただいた。盜颪侶糞い呂劼匹、にベンチャーキャピタル(VC)はもはやシリコンバレーを見ておらず、むしろ日本x場を見ているという。日本で~望なベンチャーがいれば出@するT思があるようだ。

盜颪老从僂修里發里jきく落ち込み、失業率は7.2%に達し、不況へと突入している。しかし、日本はそれほどではないからこそ、盜颪VCが日本に投@したがっている。高も同じである。ドルはほとんどv復していない。ユーロでさえよりも弱い。日本経済は盜顱欧Δ茲蠅咾い里任△。卑下してはいけない。

なお、「エグゼクティブサマリーレポート2009Q2月(gu┤)」は以下へ問い合わせると~料で入}可Δ任△襦sales@semiconportal.com あるいは加藤か伊藤、電B(03)3560-3565へ。

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